宁夏中卫限产政策出台 对铁合金市场影响几何？

　　6月3日，宁夏中卫市限产政策出台，中卫市发布《关于对部分高耗能企业实施限产通知》，文件称，决定对全市能耗增速最快的黑色金属冶炼和化学原料制造业，主要涉及钢铁、铁合金、碳化硅、电石等四个行业22家企业实施限产。限产时间为2021年6月3日至12月31日。根据要求，自本通知下发之日起，所有新建的“两高”项目建成后年内不得投入生产；现有生产企业通过实行降低生产线运行负荷、停运矿热炉限产等措施，确保6月份限产30%，7—12月份根据各企业年度能耗双控目标总量剩余量再限产30%。

　　
　　期货日报记者发现，6月2日，石嘴山市工业和信息化局关于分解下达2021年工业行业能耗双控及重点用能工业企业能耗总量控制目标任务通知，经分析此次石嘴山市能耗增量控制目标严于宁夏全区域规定目标。此外平罗县发布能耗总量超标限期整改通知单，超标10%以上的停产整改，拒不整改或者整改不到位的，将采取断电等强制措施停产，不仅面临罚款，等整改后超标部分还要计入下年度消化。

　　据Mysteel评估，宁夏中卫区域限产政策出台，按照文件内容涉及到14台硅铁矿热炉将会停产(6月及6月之后)，粗略计算预计将会影响宁夏区域日产量1046吨，月产量31380吨，约占宁夏区域产量28%，7月之后部分厂家进一步停产，影响日产量1271吨/天，月产量38130吨，约占宁夏区域产量32.76%，基本符合前期市场对于宁夏市场限产30%的预期。

　　受此影响，周四，硅铁期货主力2109合约上涨2.83%，以8504元/吨收盘。持仓增62385手，日环比增29.5%，成交量环比增136%，盘面流动性再次强势释放。日内波幅创近期反弹新高。但价格走势呈现日内冲高快速回落态势。

　　一德期货铁合金高级分析师韩杰告诉记者，随着宁夏地区铁合金限产政策落地，6月3日河钢公布6月硅铁询盘8400元/吨，较上月上调700元/吨，招标量3566吨，较上月增630吨。在下游旺季需求的市场环境下，钢招量价齐涨特征较突出。但在当前交割库同期高库存的结构下，投资者也应理性看待市场上涨空间。从前期内蒙地区限产政策的影响看，限产地区以外的产区，在行业高利润的驱动下，均有产量明显提升的现象。借鉴前期内蒙限产政策对产业实际影响量考量，对于全国5月份硅铁53.7万吨产量规模而言，相较本次中卫地区理论值影响比例更小。政策方面，也应对于近期国务院部署关于做好大宗商品保供稳价工作、保持经济平稳运行的政策引起高度重视，防止因大宗商品过快上涨带来货币流动性收紧的价格打压影响。

　　“由于供应端的减量预期，预计铁合金期货市场情绪会受到一定影响，短期或偏强运行。”徽商期货黑色系研究员刘朦朦说。

　　韩杰认为，从2109合约盘面流动性指标监测，期货拉涨情绪已达高位。同时，周四盘中高位有资金离场迹象，多空开始出现较大分歧。预计后期盘面将进入高位宽幅振荡格局。对于多空双方而言，高波动带来的是高风险与高收益。在此，提醒投资者理性看待市场博弈，防止产生情绪化交易。多选用对冲方式参与市场交易，合理控制仓位，防范资金管理风险。

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